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美国创业公司的第一笔资金应当给予多少股份?

by JC, published: 2013-12-06 20:52 viewed: 218 times
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网友问题: 公司注册一年多,没有正式运营,一直在找投资。有人问如果投资50万美元(是种子资金的概念吧),能给多少股份?

答案:

在美国,风险投资公司给新公司投资之前,要先对该公司估值。如果这家公司已经有营收了,还好办。可以按照营收(revenue)乘以个倍数来作价估值。举个例子: 融资的时候,有pre-money value和post-money value两个概念。比如说,融资前,公司的估值是2百万美金, 也就是pre-money value是2百万。然后风险投资投入了1百万美金,这样这个公司的post-money value是3百万. 这样,因为资方投资占比是1/3, 所以资方理所应当的拿到公司1/3的股份。而公司的founders持有2/3的股份。这个是显而易见,容易理解的了。

但如果创业新公司还没有revenue呢,那就比较难估值了, 也就是很难估计pre-money value了。传统的做法一般就是,拍脑袋,大概齐给个估值就是了。但这样做很没有依据的,容易引起资方和公司创始人的矛盾。

笔者最近听了一个podcast, 提到了一种新颖的融资方式, 解决了这种无法估值的难题。

他们这个公司刚成立的时候,没有流水和利润的情况下,就有风投给他们投资了。他说他们和传统的融资估值方式不同, 是按照未来盈利情况来给创业团队分股份的。具体就是说,合同订的是开始的时候,创业团队拿0%的股份(share). 因为公司没有营收。但合同规定,将来做到了多少revenue, 给投资者带来了多少利润,然后按照这种贡献的大小,创业团队拿多少股份.

更具体的例子就是,开始的时候,pre-money value就是0. 投资者投入了50万美金,这个时候,公司100%归投资者所有, 创始团队占0%。然后,创始团队开始辛勤工作,等公司有了盈利后,按照盈利的逐步增加,创始团队可以不断获得股份。比如说,可以定这样一个合同: 公司的资产做到了投资人投入资金的2倍,3倍,5倍,10倍,15倍, 每个阶段上,创始团队就不断的获得相应的股份。

这样做的话,等于是把投资人的利益放到了第一位,同时也鼓励了创始人和创始团队工作的积极性,因为把公司的盘子做的越大,创始团队拿的股份越多。这种融资方式很creative的。
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